专访瑞士百达杨孝强：新兴市场债券投资价值凸显，中国债券适合作为“稳定器”
专访瑞士百达杨孝强：新兴市场债券投资价值凸显，中国债券适合作为“稳定器”
专访瑞士百达杨孝强：新兴市场债券投资价值凸显，中国债券适合作为“稳定器”旋转扣鞋在陈洪火的产线占比(bǐ)超过80%。
2023年底，童鞋生产商陈洪火在销售平台和所处的(de)“小镇”观察到了旋转(xuánzhuǎn)扣鞋的流行(liúxíng)趋势，他也迅速跟进。“一下子就很流行，这边80%的厂家都在卖。”
陈洪火所在的(de)“小镇”是晋江(jìnjiāng)，这座面积只有649平方公里(píngfānggōnglǐ)的县级市，却年产10亿双运动鞋，全球每5双运动鞋就有1双诞生于此(cǐ)。这里孕育了50多家鞋服产业上市公司，国内四大运动品牌中，安踏、361°、特步全部来自晋江。
作为我国重要的鞋类(xiélèi)生产和出口基地，晋江的鞋服(xiéfú)产业规模超3000亿，占全国运动鞋产量近 40%。晋江地区已成为我国县域经济(jīngjì)的“尖子生”，到(dào)2024年生产总值达到3647.45亿，位居全国县域经济第三。
数据显示，晋江鞋企每年投入的研发费用超过50亿元，拥有3000多项专利，从聚酯切片、纱线、网布、染整到面料(miànliào)、鞋材(xiécái)、鞋底、配饰等全产业链的聚集(jùjí)，新材料、新技术、新功能(gōngnéng)不断涌现，形成覆盖研发、生产、配套的完整产业集群，被称为“中国鞋都”。
陈洪火此前在老家江西九江开童装店(tóngzhuāngdiàn)，但生意每况愈下，每天最(zuì)多能卖5套衣服。“因为它覆盖的区域很窄。”陈洪火说，在老乡的帮助下，2019年6月，他来到晋江做童鞋。对于一个(yígè)此前未曾系统接触过童鞋领域(lǐngyù)的人而言，晋江完备、配套的产业链最适合用来(yònglái)渡过新手村。
短短三个月，他在拼多多的商铺销量(xiāoliàng)有了起色，从每天卖二十(èrshí)双增长至近二百双，销量翻了10倍。
其实，当时的(de)陈洪火可以选择入驻其他平台，但是他发现，他的老乡在拼多多(duōduō)上的销量最高，“其他平台一天卖几十双，他一天能卖个四五百双。”稳妥起见，他又向其他朋友请教，最终陈洪火意识(yìshí)到拼多多的销量高，调性也最契合。“拼多多的市场已经够(gòu)(gòu)大了，基本（用手机的都会）下载拼多多。它(tā)的优势就是价格够实惠，也够吸引人。”
2020年以来，随着拼多多新(xīn)电商快速崛起，也让一批晋江制鞋商家找到了新机会(jīhuì)。在经营策略上，他们避开安踏等(děng)大品牌霸占的运动鞋赛道，转向休闲鞋、拖鞋等竞争更小(xiǎo)的赛道。公牛世家就定位“休闲鞋专家”，这被董事长陈青福(chénqīngfú)视为一个非常适合的细分鞋类赛道：“我们为什么不(bù)定位运动鞋，因为运动鞋类已经有安踏、特步、鸿星尔克这样的头部品牌了，而休闲鞋还充满机会。”
在定价策略上，这些(zhèxiē)商家以质价比取胜，公牛世家推出的(de)苍迹鞋，适合户外休闲、工作通勤，能一鞋两穿价格不过(bùguò)两百多元——大品牌的价格要三四百元。得益于平台极低的经营成本，加上拼多多“质价比”的强心智，这些产品(chǎnpǐn)很快热销。
去年9月，拼(pīn)多多推出“新质(xīnzhì)(xīnzhì)商家(shāngjiā)扶持计划”，深入上百个产业带，培育了一批具备商品、技术创新能力的新质商家，带动产业带转型(zhuǎnxíng)升级。在“千亿扶持”推出后，“新质商家扶持计划”从头部商家迅速扩散至产业带的中小商家，平台的流量引擎、黑标店铺等也向中小商家全方位倾斜。
在平台的全方位扶持下，晋江的中小鞋商也各显其能，在行业竞争激烈(jīliè)的“中国鞋都”迅速突围(tūwéi)。
陈洪火突围的方式(fāngshì)是(shì)做爆款，他的工厂每年生产的鞋子款式不超过十个。
陈洪火把所有精力放在了研究爆款上。陈洪火需要结合款式、工人的操作节奏、出货速度(sùdù)，计算成本(jìsuànchéngběn)、利润、销售价(xiāoshòujià)，从调研到出厂，每款鞋的设计过程最少要一个星期。
“主打爆款才能(cáinéng)起量，否则款式分散开，量起不来，工人做起来也(yě)比较(bǐjiào)累，库存压力大，资金周转也比较困难。”陈洪火介绍道，比如他(tā)卖得较好的一款2021年的PVC材质天蓝色童鞋，月销量数万单。
当时，他第一次在网上看到其他品牌使用类PVC材质的鞋底，“销量很好”。陈洪火尝试复刻，但整整尝试了(le)一个月才成功。“它的鞋底是PVC的，用的胶水和我们之前生产的完全不一样，粘性不同(bùtóng)。”尝试多次后(hòu)鞋子一直开胶，陈洪火还以为是工人(gōngrén)偷懒，“我们就怪工人，说你们是不是没(méi)做好，怎么人家做不开胶？”
彼时的晋江很少有用PVC做鞋底，很多厂商放弃了(le)做类似款式的鞋子。陈洪火很恼火(nǎohuǒ)，也搁置了几天。但无论吃饭还是开车时，他总会想起这双鞋子，脑海中这双鞋的颜色、造型让他笃定，一定(yídìng)会是爆款——他计划(jìhuà)将PVC材质和纽扣鞋相结合，这是此前没有的款式。
多方打听后，他们又尝试(chángshì)了四五种胶水，在使用雾胶后终于(zhōngyú)成功了。这双鞋的售价高达八十余(bāshíyú)元，是陈洪火日常童鞋平均售价的两倍，但销量远超预期。
销量高需要工厂的出货量快，这也是陈洪火对(duì)爆品的标准化要求(yāoqiú)。这意味着鞋子的设计不能太复杂。“冗余的材料我们就把它去掉(qùdiào)，还有花里胡哨的东西也去掉。否则这道工序堵(dǔ)一下，那道工序堵一下，今天要的货明天就出不来。”陈洪火说。以2021年的爆款为例，陈红火(hónghuǒ)砍掉了鞋子内部露出约1cm的“小内头”，也取消了扣子里面的一个“小鼻子”“尽量(jǐnliàng)简化掉。”
陈洪火的童鞋主要(yào)(zhǔyào)受众是福建、广东地区的县城居民(jūmín)，他(tā)们在选购时，首先要好看，第二要价格实惠，第三是品质好。每做一款鞋子前，陈洪火会参考不同平台的鞋子款式，观察他们(tāmen)的销量，从卖得好的款式、颜色中总结当下的流行趋势。陈洪火还会从成人鞋中提炼有意思的元素，尝试“嫁接”。陈青福平日出差(chūchāi)时也会观察行人所穿鞋子的款式，逛商场、在写字楼等人时，他也喜欢分析年轻人穿的鞋子款式，看到喜欢的、特别的，他还会拍下照片(zhàopiān)，回去仔细研究。
原本流行款式(kuǎnshì)鞋侧(xiécè)的(de)五颗珠被陈洪火被改为“七龙珠”，“每双鞋增加的费用不高，可能也就几分钱，但用户体验提升就很明显。”鞋子的网布也选用与鸿星尔克制鞋厂同一个工厂的单层网。
当童鞋的设计简化后，制造成本也会相对降低，这给了陈洪火更大的让利空间。“鞋子卖爆后，必然有人模仿，但我们直接把(bǎ)价格一步到位，把成本优势(yōushì)做到(zuòdào)极致，很难比我们更有优势。”陈洪火会提前(tíqián)跟所有供货商把供应链的价格谈好，“我说这个鞋子可能会爆，大家要给我备好货，价格一定要给我给到最实惠(shíhuì)。”
为了(wèile)保证出货的稳定，陈洪火给工人的工资(gōngzī)也会高(gāo)20%，这是作为经常赶货的补偿。款式大爆不仅可以让工人涨工资，而且只做一个款式可以极大程度地提高效率。此外，款式越少(shǎo)，工厂备货备得(bèidé)越少，可以避免库存积压，减少现金流压力，对资金周转也很有帮助。“而且拼多多也容易出爆款，只要好(hǎo)卖，它会自动就给你推款，给流量。”陈洪火补充道。
但陈洪火不是一开始就制定好了这样的策略，他在第一款“准爆品”上也(yě)吃(chī)过亏。那是2020年的一款湖蓝色童鞋，上架(shàngjià)后每天(měitiān)销量翻倍，第一天一百双，第二天二百双，第三天四百双……第三天时，陈洪火意识到这款鞋子火了。
但来不及了，所有的材料都跟不上。“鞋底跟不上，工人做(zuò)不及。材料商供不了那么多货，大家都没有准备。”他把一部分鞋子转交给三个(sāngè)代工厂(gōngchǎng)制作，最多时一天能卖一千多双。无独有偶，公牛世家也遇到了同样的问题，今年(jīnnián)一月(yíyuè)，公牛世家诞生了爆款，但是库存不足，工厂放假，产能没有跟上。
陈洪火很着急，但他不(bù)知道该(gāi)怎样提高产品出货量。“我会卖鞋，但不懂做鞋，只能打电话催他们，我说‘你赶紧把货弄出来’。”没办法(bànfǎ)，最后他只得把鞋下架——长时间不发货会影响用户体验。
自此之后，陈洪火下定决心(xiàdìngjuéxīn)建立自己的工厂。“不建工厂不行，如果源头的产品(chǎnpǐn)控制不住，相当于(xiāngdāngyú)被卡脖子。”把产品交给第三方意味着陈洪火很难成为首选。
此前他已花费大半年的时间(shíjiān)跟代工厂磨合，但始终达(dá)不到(búdào)预期的要求。“你的质量、赶货的速度、生产的销量都都达不到我的要求。”陈洪火在此期间一直跟代工厂吵架。
终于，他在2021年建起(jiànqǐ)了工厂。成本不高，十多万，起初的成员只有三个，他和他的妻子、堂哥，每天只能做几十双鞋。到了第二个月产量慢慢扩大，他们也找到了一个靠谱的工厂经理。自此之后，陈洪火的货源开始稳定，2023年以后(yǐhòu)，在拼(pīn)多多的网店生意也稳定增长，每天销量能达到1500双左右。“我们是自产自销，所以有两道利润，工厂有一道(yīdào)利润，我们在拼多多上(shàng)卖(mài)又一道利润，比同行(tóngháng)会更有成本优势，所以价格要便宜5-10元左右。”
黑标，一场长期主义(zhǔyì)之战
2023年起，拼多多以“高质量发展”为战略锚点，通过“百亿减免”“电商(diànshāng)西进”等政策，率先推动头部商家(shāngjiā)向“新质供给”转型——通过产品创新、供应链(gōngyìngliàn)优化与(yǔ)数字化能力融合，形成差异化的竞争力。
新政后，陈洪火开始把重心放在了店铺(diànpù)运营(yùnyíng)上，每天8点到单位后，他会在办公室处理三个拼多多店铺的运营，他会看(kàn)客服的反馈，店铺销售额，平台的新活动，每天雷打不动两个小时。
接下来，陈洪火的目标是参加百亿补贴，这意味着他需要(xūyào)获得黑标认证——也就是说，他们的主体必须是品牌。为此(wèicǐ)，陈洪火创立(chuànglì)了太子熊——logo形象是一只举着高尔夫球杆的小熊。陈洪火希望穿上太子熊的孩子都能过(guò)上舒适的生活(shēnghuó)，未来在工作、学习中都更上一个台阶。
在他的设想中，他将不必再与其他白牌竞争(jìngzhēng)。拼(pīn)多多的店小二曾告诉陈洪火，“如果(rúguǒ)你做白牌，是跟所有人竞争。如果你做太子熊，就是自己跟自己竞争，不用去拼价格。”
近年来，受经济形势影响，加上产业带的同质化竞争加剧晋江当地童鞋的均价也由(yóu)一双(yīshuāng)50元降至40元以下。 陈洪火身边(shēnbiān)的很多厂家或转手或倒闭，其中也包括一批来晋江打拼的江西老乡。
2025年3月以来，拼多多(duōduō)“新质供给”专项团队来到(láidào)晋江运动等产业一线(yīxiàn)，对各地的中小商家展开产品、技术、运营、营销、仓储、物流等全方位扶持(fúchí)，为产业带(chǎnyèdài)的新质转型创造了新动能。4月，拼多多再推“千亿扶持”计划(jìhuà)，三年内投入超千亿资源，并推出“2025多多好特产”“百亿商家回馈计划”等首批举措，全面激活产业带升级动能。
“光拼价格对大家都没有(méiyǒu)好处，没有利润就没有资金(zījīn)生产新款式，如果完全为了比价格，没有利润，会越做(zuò)越小，越做越死。所以我们今年就想做品牌。”为此，陈洪火打算继续扩建工厂，把整体规模提高至100人，日(rì)产能从2000双提高至3000双。
去年下半年(xiàbànnián)以来，拼多多的“百亿减免”“千亿计划”等项目(xiàngmù)，进一步降低了商家的经营门槛。据陈洪火估计(gūjì)，拼多多如今推广费用每天能退还一百余(yìbǎiyú)元，仅此一项可以每年能节省三五万元，而异常订单只要不是产品瑕疵，申诉都能通过。这些都让陈洪火信心倍增。
公牛世家今年的重点则是(shì)拿下平台的黑标授权，正式(zhèngshì)登上百亿补贴。此前他们(tāmen)的爆款鞋子总有其他平台的卖家(màijiā)模仿，且售价(shòujià)低于公牛世家，但公牛世家品牌知名度不够高，这让陈青福感到非常被动，“我们的鞋有原创，投入成本比(bǐ)别人高。我们做出来的爆款，别人会来抄袭，变成相互竞争，我们又没有定价权。所以还是要投入自己的品牌做研发，申请专利保护自己，如果我们是品牌，优势就很大。”
由于(yóuyú)历史原因，此前市面上(shìmiànshàng)仍流通着公牛世家的吊牌存货。在拼多多的建议下，陈青福选择逐步(zhúbù)切换，砍掉一批(yīpī)吊牌产品，最后切换到了100%专版货品。为了拿下拼多多黑标授权，公牛世家甚至砍掉了一批高销量的鞋，有一款甚至月销量上万。
同时，陈青福(chénqīngfú)还专门成立了(le)品牌研发部，专程前往广州招募成熟的(de)(de)设计师，和泉州本地的服装学院合作。而拼多多的产品工作人员也会与公牛世家交流产品的流行趋势(qūshì)，“他们会从整个平台的角度分析流行趋势，再结合不同品牌的调性与大趋势结合，我们可以综合研判，落实到我们的产品设计和运营中。”
前不久，拼多多的(de)工作人员发现(fāxiàn)，公牛世家的货品、品牌设计各方面都已十分(shífēn)接近平台黑标(hēibiāo)的标准(biāozhǔn)。如果能拿下黑标授权，无论对于公牛世家品牌形象的提升还是销量都将大有裨益。“我们去年销量两千万，如果能拿到黑标百亿补贴，销量至少能提高到一个亿。”陈青福很有信心地说道。
最新财报(cáibào)显示，在多项超额投入下，拼多多(duōduō)2025年第一季度归母净利润147亿元，同比下跌47%。这意味着平台正以真金白银的投入，助力太子熊(xióng)、公牛世家等产业带品牌积极打造新质品牌。
无论是公牛世家还是太子熊，都发端于制鞋供应链，而他们(tāmen)都在过去三年间选择品牌化，这无疑(wúyí)是一条比做白牌难得多(duō)的路——不少行业人员甚至坦言，“这几乎不可能”。但他们依然坚持减少贴牌产品，提高原创性，一点点接近标准。市场环境更加复杂是背景，而拼多多(duōduō)推出(tuīchū)的百亿补贴流量池则是直接推动力。
将黑标旗舰店纳入百亿补贴(bǔtiē)(bǔtiē)体系，既是拼多多(duōduō)对消费升级(shēngjí)趋势的精准回应，也折射出其“长期主义”战略的深化(shēnhuà)——通过持续加码正品保障与高端供给，构建“优质优价”的生态闭环。短期来看，补贴是流量的催化剂；长期而言，黑标店(hēibiāodiàn)的入驻与品质服务的沉淀，才是平台与商家、用户形成信任纽带的关键。在电商竞争从价格竞争转向价值竞争的当下，拼多多正试图以百亿补贴为杠杆，撬动一场从规模(guīmó)增长到质量增长的持久变革。
旋转扣鞋在陈洪火的产线占比(bǐ)超过80%。
2023年底，童鞋生产商陈洪火在销售平台和所处的(de)“小镇”观察到了旋转(xuánzhuǎn)扣鞋的流行(liúxíng)趋势，他也迅速跟进。“一下子就很流行，这边80%的厂家都在卖。”
陈洪火所在的(de)“小镇”是晋江(jìnjiāng)，这座面积只有649平方公里(píngfānggōnglǐ)的县级市，却年产10亿双运动鞋，全球每5双运动鞋就有1双诞生于此(cǐ)。这里孕育了50多家鞋服产业上市公司，国内四大运动品牌中，安踏、361°、特步全部来自晋江。
作为我国重要的鞋类(xiélèi)生产和出口基地，晋江的鞋服(xiéfú)产业规模超3000亿，占全国运动鞋产量近 40%。晋江地区已成为我国县域经济(jīngjì)的“尖子生”，到(dào)2024年生产总值达到3647.45亿，位居全国县域经济第三。
数据显示，晋江鞋企每年投入的研发费用超过50亿元，拥有3000多项专利，从聚酯切片、纱线、网布、染整到面料(miànliào)、鞋材(xiécái)、鞋底、配饰等全产业链的聚集(jùjí)，新材料、新技术、新功能(gōngnéng)不断涌现，形成覆盖研发、生产、配套的完整产业集群，被称为“中国鞋都”。
陈洪火此前在老家江西九江开童装店(tóngzhuāngdiàn)，但生意每况愈下，每天最(zuì)多能卖5套衣服。“因为它覆盖的区域很窄。”陈洪火说，在老乡的帮助下，2019年6月，他来到晋江做童鞋。对于一个(yígè)此前未曾系统接触过童鞋领域(lǐngyù)的人而言，晋江完备、配套的产业链最适合用来(yònglái)渡过新手村。
短短三个月，他在拼多多的商铺销量(xiāoliàng)有了起色，从每天卖二十(èrshí)双增长至近二百双，销量翻了10倍。
其实，当时的(de)陈洪火可以选择入驻其他平台，但是他发现，他的老乡在拼多多(duōduō)上的销量最高，“其他平台一天卖几十双，他一天能卖个四五百双。”稳妥起见，他又向其他朋友请教，最终陈洪火意识(yìshí)到拼多多的销量高，调性也最契合。“拼多多的市场已经够(gòu)(gòu)大了，基本（用手机的都会）下载拼多多。它(tā)的优势就是价格够实惠，也够吸引人。”
2020年以来，随着拼多多新(xīn)电商快速崛起，也让一批晋江制鞋商家找到了新机会(jīhuì)。在经营策略上，他们避开安踏等(děng)大品牌霸占的运动鞋赛道，转向休闲鞋、拖鞋等竞争更小(xiǎo)的赛道。公牛世家就定位“休闲鞋专家”，这被董事长陈青福(chénqīngfú)视为一个非常适合的细分鞋类赛道：“我们为什么不(bù)定位运动鞋，因为运动鞋类已经有安踏、特步、鸿星尔克这样的头部品牌了，而休闲鞋还充满机会。”
在定价策略上，这些(zhèxiē)商家以质价比取胜，公牛世家推出的(de)苍迹鞋，适合户外休闲、工作通勤，能一鞋两穿价格不过(bùguò)两百多元——大品牌的价格要三四百元。得益于平台极低的经营成本，加上拼多多“质价比”的强心智，这些产品(chǎnpǐn)很快热销。
去年9月，拼(pīn)多多推出“新质(xīnzhì)(xīnzhì)商家(shāngjiā)扶持计划”，深入上百个产业带，培育了一批具备商品、技术创新能力的新质商家，带动产业带转型(zhuǎnxíng)升级。在“千亿扶持”推出后，“新质商家扶持计划”从头部商家迅速扩散至产业带的中小商家，平台的流量引擎、黑标店铺等也向中小商家全方位倾斜。
在平台的全方位扶持下，晋江的中小鞋商也各显其能，在行业竞争激烈(jīliè)的“中国鞋都”迅速突围(tūwéi)。
陈洪火突围的方式(fāngshì)是(shì)做爆款，他的工厂每年生产的鞋子款式不超过十个。
陈洪火把所有精力放在了研究爆款上。陈洪火需要结合款式、工人的操作节奏、出货速度(sùdù)，计算成本(jìsuànchéngběn)、利润、销售价(xiāoshòujià)，从调研到出厂，每款鞋的设计过程最少要一个星期。
“主打爆款才能(cáinéng)起量，否则款式分散开，量起不来，工人做起来也(yě)比较(bǐjiào)累，库存压力大，资金周转也比较困难。”陈洪火介绍道，比如他(tā)卖得较好的一款2021年的PVC材质天蓝色童鞋，月销量数万单。
当时，他第一次在网上看到其他品牌使用类PVC材质的鞋底，“销量很好”。陈洪火尝试复刻，但整整尝试了(le)一个月才成功。“它的鞋底是PVC的，用的胶水和我们之前生产的完全不一样，粘性不同(bùtóng)。”尝试多次后(hòu)鞋子一直开胶，陈洪火还以为是工人(gōngrén)偷懒，“我们就怪工人，说你们是不是没(méi)做好，怎么人家做不开胶？”
彼时的晋江很少有用PVC做鞋底，很多厂商放弃了(le)做类似款式的鞋子。陈洪火很恼火(nǎohuǒ)，也搁置了几天。但无论吃饭还是开车时，他总会想起这双鞋子，脑海中这双鞋的颜色、造型让他笃定，一定(yídìng)会是爆款——他计划(jìhuà)将PVC材质和纽扣鞋相结合，这是此前没有的款式。
多方打听后，他们又尝试(chángshì)了四五种胶水，在使用雾胶后终于(zhōngyú)成功了。这双鞋的售价高达八十余(bāshíyú)元，是陈洪火日常童鞋平均售价的两倍，但销量远超预期。
销量高需要工厂的出货量快，这也是陈洪火对(duì)爆品的标准化要求(yāoqiú)。这意味着鞋子的设计不能太复杂。“冗余的材料我们就把它去掉(qùdiào)，还有花里胡哨的东西也去掉。否则这道工序堵(dǔ)一下，那道工序堵一下，今天要的货明天就出不来。”陈洪火说。以2021年的爆款为例，陈红火(hónghuǒ)砍掉了鞋子内部露出约1cm的“小内头”，也取消了扣子里面的一个“小鼻子”“尽量(jǐnliàng)简化掉。”
陈洪火的童鞋主要(yào)(zhǔyào)受众是福建、广东地区的县城居民(jūmín)，他(tā)们在选购时，首先要好看，第二要价格实惠，第三是品质好。每做一款鞋子前，陈洪火会参考不同平台的鞋子款式，观察他们(tāmen)的销量，从卖得好的款式、颜色中总结当下的流行趋势。陈洪火还会从成人鞋中提炼有意思的元素，尝试“嫁接”。陈青福平日出差(chūchāi)时也会观察行人所穿鞋子的款式，逛商场、在写字楼等人时，他也喜欢分析年轻人穿的鞋子款式，看到喜欢的、特别的，他还会拍下照片(zhàopiān)，回去仔细研究。
原本流行款式(kuǎnshì)鞋侧(xiécè)的(de)五颗珠被陈洪火被改为“七龙珠”，“每双鞋增加的费用不高，可能也就几分钱，但用户体验提升就很明显。”鞋子的网布也选用与鸿星尔克制鞋厂同一个工厂的单层网。
当童鞋的设计简化后，制造成本也会相对降低，这给了陈洪火更大的让利空间。“鞋子卖爆后，必然有人模仿，但我们直接把(bǎ)价格一步到位，把成本优势(yōushì)做到(zuòdào)极致，很难比我们更有优势。”陈洪火会提前(tíqián)跟所有供货商把供应链的价格谈好，“我说这个鞋子可能会爆，大家要给我备好货，价格一定要给我给到最实惠(shíhuì)。”
为了(wèile)保证出货的稳定，陈洪火给工人的工资(gōngzī)也会高(gāo)20%，这是作为经常赶货的补偿。款式大爆不仅可以让工人涨工资，而且只做一个款式可以极大程度地提高效率。此外，款式越少(shǎo)，工厂备货备得(bèidé)越少，可以避免库存积压，减少现金流压力，对资金周转也很有帮助。“而且拼多多也容易出爆款，只要好(hǎo)卖，它会自动就给你推款，给流量。”陈洪火补充道。
但陈洪火不是一开始就制定好了这样的策略，他在第一款“准爆品”上也(yě)吃(chī)过亏。那是2020年的一款湖蓝色童鞋，上架(shàngjià)后每天(měitiān)销量翻倍，第一天一百双，第二天二百双，第三天四百双……第三天时，陈洪火意识到这款鞋子火了。
但来不及了，所有的材料都跟不上。“鞋底跟不上，工人做(zuò)不及。材料商供不了那么多货，大家都没有准备。”他把一部分鞋子转交给三个(sāngè)代工厂(gōngchǎng)制作，最多时一天能卖一千多双。无独有偶，公牛世家也遇到了同样的问题，今年(jīnnián)一月(yíyuè)，公牛世家诞生了爆款，但是库存不足，工厂放假，产能没有跟上。
陈洪火很着急，但他不(bù)知道该(gāi)怎样提高产品出货量。“我会卖鞋，但不懂做鞋，只能打电话催他们，我说‘你赶紧把货弄出来’。”没办法(bànfǎ)，最后他只得把鞋下架——长时间不发货会影响用户体验。
自此之后，陈洪火下定决心(xiàdìngjuéxīn)建立自己的工厂。“不建工厂不行，如果源头的产品(chǎnpǐn)控制不住，相当于(xiāngdāngyú)被卡脖子。”把产品交给第三方意味着陈洪火很难成为首选。
此前他已花费大半年的时间(shíjiān)跟代工厂磨合，但始终达(dá)不到(búdào)预期的要求。“你的质量、赶货的速度、生产的销量都都达不到我的要求。”陈洪火在此期间一直跟代工厂吵架。
终于，他在2021年建起(jiànqǐ)了工厂。成本不高，十多万，起初的成员只有三个，他和他的妻子、堂哥，每天只能做几十双鞋。到了第二个月产量慢慢扩大，他们也找到了一个靠谱的工厂经理。自此之后，陈洪火的货源开始稳定，2023年以后(yǐhòu)，在拼(pīn)多多的网店生意也稳定增长，每天销量能达到1500双左右。“我们是自产自销，所以有两道利润，工厂有一道(yīdào)利润，我们在拼多多上(shàng)卖(mài)又一道利润，比同行(tóngháng)会更有成本优势，所以价格要便宜5-10元左右。”
黑标，一场长期主义(zhǔyì)之战
2023年起，拼多多以“高质量发展”为战略锚点，通过“百亿减免”“电商(diànshāng)西进”等政策，率先推动头部商家(shāngjiā)向“新质供给”转型——通过产品创新、供应链(gōngyìngliàn)优化与(yǔ)数字化能力融合，形成差异化的竞争力。
新政后，陈洪火开始把重心放在了店铺(diànpù)运营(yùnyíng)上，每天8点到单位后，他会在办公室处理三个拼多多店铺的运营，他会看(kàn)客服的反馈，店铺销售额，平台的新活动，每天雷打不动两个小时。
接下来，陈洪火的目标是参加百亿补贴，这意味着他需要(xūyào)获得黑标认证——也就是说，他们的主体必须是品牌。为此(wèicǐ)，陈洪火创立(chuànglì)了太子熊——logo形象是一只举着高尔夫球杆的小熊。陈洪火希望穿上太子熊的孩子都能过(guò)上舒适的生活(shēnghuó)，未来在工作、学习中都更上一个台阶。
在他的设想中，他将不必再与其他白牌竞争(jìngzhēng)。拼(pīn)多多的店小二曾告诉陈洪火，“如果(rúguǒ)你做白牌，是跟所有人竞争。如果你做太子熊，就是自己跟自己竞争，不用去拼价格。”
近年来，受经济形势影响，加上产业带的同质化竞争加剧晋江当地童鞋的均价也由(yóu)一双(yīshuāng)50元降至40元以下。 陈洪火身边(shēnbiān)的很多厂家或转手或倒闭，其中也包括一批来晋江打拼的江西老乡。
2025年3月以来，拼多多(duōduō)“新质供给”专项团队来到(láidào)晋江运动等产业一线(yīxiàn)，对各地的中小商家展开产品、技术、运营、营销、仓储、物流等全方位扶持(fúchí)，为产业带(chǎnyèdài)的新质转型创造了新动能。4月，拼多多再推“千亿扶持”计划(jìhuà)，三年内投入超千亿资源，并推出“2025多多好特产”“百亿商家回馈计划”等首批举措，全面激活产业带升级动能。
“光拼价格对大家都没有(méiyǒu)好处，没有利润就没有资金(zījīn)生产新款式，如果完全为了比价格，没有利润，会越做(zuò)越小，越做越死。所以我们今年就想做品牌。”为此，陈洪火打算继续扩建工厂，把整体规模提高至100人，日(rì)产能从2000双提高至3000双。
去年下半年(xiàbànnián)以来，拼多多的“百亿减免”“千亿计划”等项目(xiàngmù)，进一步降低了商家的经营门槛。据陈洪火估计(gūjì)，拼多多如今推广费用每天能退还一百余(yìbǎiyú)元，仅此一项可以每年能节省三五万元，而异常订单只要不是产品瑕疵，申诉都能通过。这些都让陈洪火信心倍增。
公牛世家今年的重点则是(shì)拿下平台的黑标授权，正式(zhèngshì)登上百亿补贴。此前他们(tāmen)的爆款鞋子总有其他平台的卖家(màijiā)模仿，且售价(shòujià)低于公牛世家，但公牛世家品牌知名度不够高，这让陈青福感到非常被动，“我们的鞋有原创，投入成本比(bǐ)别人高。我们做出来的爆款，别人会来抄袭，变成相互竞争，我们又没有定价权。所以还是要投入自己的品牌做研发，申请专利保护自己，如果我们是品牌，优势就很大。”
由于(yóuyú)历史原因，此前市面上(shìmiànshàng)仍流通着公牛世家的吊牌存货。在拼多多的建议下，陈青福选择逐步(zhúbù)切换，砍掉一批(yīpī)吊牌产品，最后切换到了100%专版货品。为了拿下拼多多黑标授权，公牛世家甚至砍掉了一批高销量的鞋，有一款甚至月销量上万。
同时，陈青福(chénqīngfú)还专门成立了(le)品牌研发部，专程前往广州招募成熟的(de)(de)设计师，和泉州本地的服装学院合作。而拼多多的产品工作人员也会与公牛世家交流产品的流行趋势(qūshì)，“他们会从整个平台的角度分析流行趋势，再结合不同品牌的调性与大趋势结合，我们可以综合研判，落实到我们的产品设计和运营中。”
前不久，拼多多的(de)工作人员发现(fāxiàn)，公牛世家的货品、品牌设计各方面都已十分(shífēn)接近平台黑标(hēibiāo)的标准(biāozhǔn)。如果能拿下黑标授权，无论对于公牛世家品牌形象的提升还是销量都将大有裨益。“我们去年销量两千万，如果能拿到黑标百亿补贴，销量至少能提高到一个亿。”陈青福很有信心地说道。
最新财报(cáibào)显示，在多项超额投入下，拼多多(duōduō)2025年第一季度归母净利润147亿元，同比下跌47%。这意味着平台正以真金白银的投入，助力太子熊(xióng)、公牛世家等产业带品牌积极打造新质品牌。
无论是公牛世家还是太子熊，都发端于制鞋供应链，而他们(tāmen)都在过去三年间选择品牌化，这无疑(wúyí)是一条比做白牌难得多(duō)的路——不少行业人员甚至坦言，“这几乎不可能”。但他们依然坚持减少贴牌产品，提高原创性，一点点接近标准。市场环境更加复杂是背景，而拼多多(duōduō)推出(tuīchū)的百亿补贴流量池则是直接推动力。
将黑标旗舰店纳入百亿补贴(bǔtiē)(bǔtiē)体系，既是拼多多(duōduō)对消费升级(shēngjí)趋势的精准回应，也折射出其“长期主义”战略的深化(shēnhuà)——通过持续加码正品保障与高端供给，构建“优质优价”的生态闭环。短期来看，补贴是流量的催化剂；长期而言，黑标店(hēibiāodiàn)的入驻与品质服务的沉淀，才是平台与商家、用户形成信任纽带的关键。在电商竞争从价格竞争转向价值竞争的当下，拼多多正试图以百亿补贴为杠杆，撬动一场从规模(guīmó)增长到质量增长的持久变革。
去年9月，拼(pīn)多多推出“新质(xīnzhì)(xīnzhì)商家(shāngjiā)扶持计划”，深入上百个产业带，培育了一批具备商品、技术创新能力的新质商家，带动产业带转型(zhuǎnxíng)升级。在“千亿扶持”推出后，“新质商家扶持计划”从头部商家迅速扩散至产业带的中小商家，平台的流量引擎、黑标店铺等也向中小商家全方位倾斜。
在平台的全方位扶持下，晋江的中小鞋商也各显其能，在行业竞争激烈(jīliè)的“中国鞋都”迅速突围(tūwéi)。
陈洪火突围的方式(fāngshì)是(shì)做爆款，他的工厂每年生产的鞋子款式不超过十个。
陈洪火把所有精力放在了研究爆款上。陈洪火需要结合款式、工人的操作节奏、出货速度(sùdù)，计算成本(jìsuànchéngběn)、利润、销售价(xiāoshòujià)，从调研到出厂，每款鞋的设计过程最少要一个星期。
“主打爆款才能(cáinéng)起量，否则款式分散开，量起不来，工人做起来也(yě)比较(bǐjiào)累，库存压力大，资金周转也比较困难。”陈洪火介绍道，比如他(tā)卖得较好的一款2021年的PVC材质天蓝色童鞋，月销量数万单。
当时，他第一次在网上看到其他品牌使用类PVC材质的鞋底，“销量很好”。陈洪火尝试复刻，但整整尝试了(le)一个月才成功。“它的鞋底是PVC的，用的胶水和我们之前生产的完全不一样，粘性不同(bùtóng)。”尝试多次后(hòu)鞋子一直开胶，陈洪火还以为是工人(gōngrén)偷懒，“我们就怪工人，说你们是不是没(méi)做好，怎么人家做不开胶？”
彼时的晋江很少有用PVC做鞋底，很多厂商放弃了(le)做类似款式的鞋子。陈洪火很恼火(nǎohuǒ)，也搁置了几天。但无论吃饭还是开车时，他总会想起这双鞋子，脑海中这双鞋的颜色、造型让他笃定，一定(yídìng)会是爆款——他计划(jìhuà)将PVC材质和纽扣鞋相结合，这是此前没有的款式。
多方打听后，他们又尝试(chángshì)了四五种胶水，在使用雾胶后终于(zhōngyú)成功了。这双鞋的售价高达八十余(bāshíyú)元，是陈洪火日常童鞋平均售价的两倍，但销量远超预期。
销量高需要工厂的出货量快，这也是陈洪火对(duì)爆品的标准化要求(yāoqiú)。这意味着鞋子的设计不能太复杂。“冗余的材料我们就把它去掉(qùdiào)，还有花里胡哨的东西也去掉。否则这道工序堵(dǔ)一下，那道工序堵一下，今天要的货明天就出不来。”陈洪火说。以2021年的爆款为例，陈红火(hónghuǒ)砍掉了鞋子内部露出约1cm的“小内头”，也取消了扣子里面的一个“小鼻子”“尽量(jǐnliàng)简化掉。”
陈洪火的童鞋主要(yào)(zhǔyào)受众是福建、广东地区的县城居民(jūmín)，他(tā)们在选购时，首先要好看，第二要价格实惠，第三是品质好。每做一款鞋子前，陈洪火会参考不同平台的鞋子款式，观察他们(tāmen)的销量，从卖得好的款式、颜色中总结当下的流行趋势。陈洪火还会从成人鞋中提炼有意思的元素，尝试“嫁接”。陈青福平日出差(chūchāi)时也会观察行人所穿鞋子的款式，逛商场、在写字楼等人时，他也喜欢分析年轻人穿的鞋子款式，看到喜欢的、特别的，他还会拍下照片(zhàopiān)，回去仔细研究。
原本流行款式(kuǎnshì)鞋侧(xiécè)的(de)五颗珠被陈洪火被改为“七龙珠”，“每双鞋增加的费用不高，可能也就几分钱，但用户体验提升就很明显。”鞋子的网布也选用与鸿星尔克制鞋厂同一个工厂的单层网。
当童鞋的设计简化后，制造成本也会相对降低，这给了陈洪火更大的让利空间。“鞋子卖爆后，必然有人模仿，但我们直接把(bǎ)价格一步到位，把成本优势(yōushì)做到(zuòdào)极致，很难比我们更有优势。”陈洪火会提前(tíqián)跟所有供货商把供应链的价格谈好，“我说这个鞋子可能会爆，大家要给我备好货，价格一定要给我给到最实惠(shíhuì)。”
为了(wèile)保证出货的稳定，陈洪火给工人的工资(gōngzī)也会高(gāo)20%，这是作为经常赶货的补偿。款式大爆不仅可以让工人涨工资，而且只做一个款式可以极大程度地提高效率。此外，款式越少(shǎo)，工厂备货备得(bèidé)越少，可以避免库存积压，减少现金流压力，对资金周转也很有帮助。“而且拼多多也容易出爆款，只要好(hǎo)卖，它会自动就给你推款，给流量。”陈洪火补充道。
但陈洪火不是一开始就制定好了这样的策略，他在第一款“准爆品”上也(yě)吃(chī)过亏。那是2020年的一款湖蓝色童鞋，上架(shàngjià)后每天(měitiān)销量翻倍，第一天一百双，第二天二百双，第三天四百双……第三天时，陈洪火意识到这款鞋子火了。
但来不及了，所有的材料都跟不上。“鞋底跟不上，工人做(zuò)不及。材料商供不了那么多货，大家都没有准备。”他把一部分鞋子转交给三个(sāngè)代工厂(gōngchǎng)制作，最多时一天能卖一千多双。无独有偶，公牛世家也遇到了同样的问题，今年(jīnnián)一月(yíyuè)，公牛世家诞生了爆款，但是库存不足，工厂放假，产能没有跟上。
陈洪火很着急，但他不(bù)知道该(gāi)怎样提高产品出货量。“我会卖鞋，但不懂做鞋，只能打电话催他们，我说‘你赶紧把货弄出来’。”没办法(bànfǎ)，最后他只得把鞋下架——长时间不发货会影响用户体验。
自此之后，陈洪火下定决心(xiàdìngjuéxīn)建立自己的工厂。“不建工厂不行，如果源头的产品(chǎnpǐn)控制不住，相当于(xiāngdāngyú)被卡脖子。”把产品交给第三方意味着陈洪火很难成为首选。
此前他已花费大半年的时间(shíjiān)跟代工厂磨合，但始终达(dá)不到(búdào)预期的要求。“你的质量、赶货的速度、生产的销量都都达不到我的要求。”陈洪火在此期间一直跟代工厂吵架。
终于，他在2021年建起(jiànqǐ)了工厂。成本不高，十多万，起初的成员只有三个，他和他的妻子、堂哥，每天只能做几十双鞋。到了第二个月产量慢慢扩大，他们也找到了一个靠谱的工厂经理。自此之后，陈洪火的货源开始稳定，2023年以后(yǐhòu)，在拼(pīn)多多的网店生意也稳定增长，每天销量能达到1500双左右。“我们是自产自销，所以有两道利润，工厂有一道(yīdào)利润，我们在拼多多上(shàng)卖(mài)又一道利润，比同行(tóngháng)会更有成本优势，所以价格要便宜5-10元左右。”
黑标，一场长期主义(zhǔyì)之战
2023年起，拼多多以“高质量发展”为战略锚点，通过“百亿减免”“电商(diànshāng)西进”等政策，率先推动头部商家(shāngjiā)向“新质供给”转型——通过产品创新、供应链(gōngyìngliàn)优化与(yǔ)数字化能力融合，形成差异化的竞争力。
新政后，陈洪火开始把重心放在了店铺(diànpù)运营(yùnyíng)上，每天8点到单位后，他会在办公室处理三个拼多多店铺的运营，他会看(kàn)客服的反馈，店铺销售额，平台的新活动，每天雷打不动两个小时。
接下来，陈洪火的目标是参加百亿补贴，这意味着他需要(xūyào)获得黑标认证——也就是说，他们的主体必须是品牌。为此(wèicǐ)，陈洪火创立(chuànglì)了太子熊——logo形象是一只举着高尔夫球杆的小熊。陈洪火希望穿上太子熊的孩子都能过(guò)上舒适的生活(shēnghuó)，未来在工作、学习中都更上一个台阶。
在他的设想中，他将不必再与其他白牌竞争(jìngzhēng)。拼(pīn)多多的店小二曾告诉陈洪火，“如果(rúguǒ)你做白牌，是跟所有人竞争。如果你做太子熊，就是自己跟自己竞争，不用去拼价格。”
近年来，受经济形势影响，加上产业带的同质化竞争加剧晋江当地童鞋的均价也由(yóu)一双(yīshuāng)50元降至40元以下。 陈洪火身边(shēnbiān)的很多厂家或转手或倒闭，其中也包括一批来晋江打拼的江西老乡。
2025年3月以来，拼多多(duōduō)“新质供给”专项团队来到(láidào)晋江运动等产业一线(yīxiàn)，对各地的中小商家展开产品、技术、运营、营销、仓储、物流等全方位扶持(fúchí)，为产业带(chǎnyèdài)的新质转型创造了新动能。4月，拼多多再推“千亿扶持”计划(jìhuà)，三年内投入超千亿资源，并推出“2025多多好特产”“百亿商家回馈计划”等首批举措，全面激活产业带升级动能。
“光拼价格对大家都没有(méiyǒu)好处，没有利润就没有资金(zījīn)生产新款式，如果完全为了比价格，没有利润，会越做(zuò)越小，越做越死。所以我们今年就想做品牌。”为此，陈洪火打算继续扩建工厂，把整体规模提高至100人，日(rì)产能从2000双提高至3000双。
去年下半年(xiàbànnián)以来，拼多多的“百亿减免”“千亿计划”等项目(xiàngmù)，进一步降低了商家的经营门槛。据陈洪火估计(gūjì)，拼多多如今推广费用每天能退还一百余(yìbǎiyú)元，仅此一项可以每年能节省三五万元，而异常订单只要不是产品瑕疵，申诉都能通过。这些都让陈洪火信心倍增。
公牛世家今年的重点则是(shì)拿下平台的黑标授权，正式(zhèngshì)登上百亿补贴。此前他们(tāmen)的爆款鞋子总有其他平台的卖家(màijiā)模仿，且售价(shòujià)低于公牛世家，但公牛世家品牌知名度不够高，这让陈青福感到非常被动，“我们的鞋有原创，投入成本比(bǐ)别人高。我们做出来的爆款，别人会来抄袭，变成相互竞争，我们又没有定价权。所以还是要投入自己的品牌做研发，申请专利保护自己，如果我们是品牌，优势就很大。”
由于(yóuyú)历史原因，此前市面上(shìmiànshàng)仍流通着公牛世家的吊牌存货。在拼多多的建议下，陈青福选择逐步(zhúbù)切换，砍掉一批(yīpī)吊牌产品，最后切换到了100%专版货品。为了拿下拼多多黑标授权，公牛世家甚至砍掉了一批高销量的鞋，有一款甚至月销量上万。
同时，陈青福(chénqīngfú)还专门成立了(le)品牌研发部，专程前往广州招募成熟的(de)(de)设计师，和泉州本地的服装学院合作。而拼多多的产品工作人员也会与公牛世家交流产品的流行趋势(qūshì)，“他们会从整个平台的角度分析流行趋势，再结合不同品牌的调性与大趋势结合，我们可以综合研判，落实到我们的产品设计和运营中。”
前不久，拼多多的(de)工作人员发现(fāxiàn)，公牛世家的货品、品牌设计各方面都已十分(shífēn)接近平台黑标(hēibiāo)的标准(biāozhǔn)。如果能拿下黑标授权，无论对于公牛世家品牌形象的提升还是销量都将大有裨益。“我们去年销量两千万，如果能拿到黑标百亿补贴，销量至少能提高到一个亿。”陈青福很有信心地说道。
最新财报(cáibào)显示，在多项超额投入下，拼多多(duōduō)2025年第一季度归母净利润147亿元，同比下跌47%。这意味着平台正以真金白银的投入，助力太子熊(xióng)、公牛世家等产业带品牌积极打造新质品牌。
无论是公牛世家还是太子熊，都发端于制鞋供应链，而他们(tāmen)都在过去三年间选择品牌化，这无疑(wúyí)是一条比做白牌难得多(duō)的路——不少行业人员甚至坦言，“这几乎不可能”。但他们依然坚持减少贴牌产品，提高原创性，一点点接近标准。市场环境更加复杂是背景，而拼多多(duōduō)推出(tuīchū)的百亿补贴流量池则是直接推动力。
将黑标旗舰店纳入百亿补贴(bǔtiē)(bǔtiē)体系，既是拼多多(duōduō)对消费升级(shēngjí)趋势的精准回应，也折射出其“长期主义”战略的深化(shēnhuà)——通过持续加码正品保障与高端供给，构建“优质优价”的生态闭环。短期来看，补贴是流量的催化剂；长期而言，黑标店(hēibiāodiàn)的入驻与品质服务的沉淀，才是平台与商家、用户形成信任纽带的关键。在电商竞争从价格竞争转向价值竞争的当下，拼多多正试图以百亿补贴为杠杆，撬动一场从规模(guīmó)增长到质量增长的持久变革。
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